Esta história emocionante e nostálgica de pilotos de aviões de corrida nos anos 20, volta a reunir Robert Redford com George Roy Hill, o realizador premiado com o Oscar® por Dois Homens E Um Destino e A Golpada. Waldo (Redford) ganha a vida vendendo passeios de avião no Nebraska, e contando histórias de guerra sobre os seus combates contra Ernst Kessler (Bo Brundin), o 'Cavaleiro Negro' alemão, durante a Primeira Guerra Mundial, quando Waldo foi um ás dos ares.

O filme relata a sua amigável rivalidade com Axel Olsson (Bo Svenson), o seu malfadado número de acrobacia aérea com a namorada de Axel, Mary Beth (Susan Sarandon), e o combate aéreo com Kessler, tão desejado por Waldo. Escrito por William Goldman, também vencedor de um Oscar® por Dois Homens E Um Destino, a partir de um conto de Hill que fora piloto, o filme é também interpretado por Margot Kidder (Superman, O Filme), no papel de Maude, a namorada de Waldo, e conta com uma impressionante fotografia aérea.