Jim Carrey é Peter Appleton, um guionista de Hollywood ambicioso e cheio de ideais que se torna alvo de uma investigação durante a caça às bruxas anti-Comunistas da América dos Anos 50. Banido do grande studio para o qual trabalhava, Appleton perde o seu trabalho e mais tarde a sua identidade num acidente de carro, mas acaba por encontrar a coragem, o amor e o poder dos esperança numa pequena cidade longe da vida que levava.
O "Majestic" é um velho cinema abandonado em Lawson, uma pequena cidade de rural da California onde vendo-se envolvido numa estranha troca de identidades após o seu acidente, Appleton vai dedicar-se a devolver o cinema local à sua antiga glória. A presença do guionista em Lawson toca muitos dos residentes, que acham que na realidade ele é Luke Trimble, um dos heroís locais da Segunda Guerra Mundial, há muito dado como morto.
Enquanto restaura o cinema há muito fechado e se apaixona pela rapariga (Laurie Holden) que supostamente tinha deixado quando foi para a guerra Appleton conheçe um novo lado da vid, uma vida perfeita, e talvez, a mentira perfeita... Mas quando menos se espera a verdade acaba por lhe bater à porta.